Рынок российского государственного долга, где нерезиденты уже контролируют больше 30%, откроет двери для инвесторов из Китая.
Об этом сообщает finanz.ru. [2]
В ответ на угрозу новых санкций США, которые могут включать запрет для западных банков на операции с российским госдолгом, Минфин после продолжавшихся почти два года раздумий решился на то, чтобы начать занимать в китайских юанях.
Первый выпуск ОФЗ в юанях может быть продан китайским инвесторам в конце этого или в начале следующего года, сообщили Bloomberg источники, близкие к сделке.
По их сведениям, Минфин уже нанял три банка — Газпромбанк, а также китайские Bank of China и ICBC, которые будут искать желающих одолжить российскому правительству юани и организуют размещение бумаг на Московской бирже. Это будут 5-летние бонды на сумму 6 миллиардов юаней, или около 900 млн долларов.
По идее властей, вслед за Минфином занимать в китайской валюте смогут и частные компании. «Это тот пилот, который поможет нам протестировать инфраструктуру, после которого могут быть уже корпоративные размещения», — сообщила Чайковская.
«Займы в юанях выгодны тем, что эта валюта не подвержена влиянию со стороны западных санкций», — говорит старший аналитик AMarkets Артем Деев. За последние 2 года Минфин привлек на рынке в федеральный бюджет 1,6 триллиона рублей и более чем две трети этой суммы обеспечили иностранцы, покупавшие ОФЗ. Но в 2018 году эта практика может быть прекращена новым санкционным пакетом — его целесообразность в докладе в феврале оценит Казначейство США.
Займы в китайской валюте обойдутся дороже, чем долларовые: сейчас 5-летние евробонды РФ торгуются по 3,2% годовых, китайские госбумаги — по 3,6-3,9%. «Доходность по долгу РФ при размещение в юанях, наверное, будет все-таки выше, чем по собственно по китайскому госдолгу/ Кроме того, надо учитывать валютные риски, издержки при размещении и источники погашения», — отмечает Алтынов.
Проблема в том, что доходов в юанях у правительства России нет, напоминает он: торговля с КНР ведется за доллары. Купить нужную сумму на рынке, чтобы хотя бы обслуживать долг, де-факто невозможно: средние дневные объемы торгов парой юань/рубль на МосБирже в III квартале 2017г. не превышали 50-60 млн юаней.
«Это чуть больше, чем ничего, поэтому покупать юани придется за доллары», — говорит Алтынов. Иными словами, это будет тот же долларовый долг, только дороже.
«Выпуск юаневых облигаций стоит ровно в той же череде финансово-политической экзотики, что и торговля нефтью с Ираном, а также разговоры о продаже нефти за рубли. Экономики почти нет, есть политика и санкции», — резюмирует Алтынов.
«Аргумент» [3]
В тему:
Ссылки:
[1] https://argumentua.com/novosti/rossiya
[2] http://www.finanz.ru/novosti/obligatsii/rossiya-nachnet-zanimat-v-yuanyakh-iz-za-ugrozy-sankciy-ssha-1010202205
[3] http://argumentua.com
[4] http://argumentua.com/stati/rossiya-na-kazarmennom-polozhenii
[5] http://argumentua.com/novosti/ros-ya-v-tr-its-l-der-v-po-k-lkost-novikh-vipadk-v-zarazhennya-v-l-nfekts-yu
[6] http://argumentua.com/novosti/chergovii-ros-iskii-suputnik-ne-viishov-na-orb-tu-i-vpav-v-okean