Резервы России тают несоизмеримо быстрее Норвегии и Саудовской Аравии

Версия для печати

Запасы, которые в «тучные» годы накопили нефтедобывающие государства, в период кризиса закономерно тают, но происходит это с разной скоростью.

Так, российские резервные фонды за последний год сократились в долларовом исчислении более чем на 32,5 млрд долларов или на 18,4%, отмечает Прайм со ссылкой на Минфин РФ. В сентябре 2014 года совокупный объем Резервного фонда и Фонда национального благосостояния РФ составлял 177,03 млрд долларов. В сентябре 2015 года эта цифра снизилась до 144,45 млрд долларов.

Для сравнения, объем Глобального пенсионного фонда Норвегии — крупнейшего в мире — в 2014 году составлял 897,6 млрд долларов (здесь и далее были использованы данные Центра глобальной экономики и геополитики ESADEgeo и Института SWIFT). По данным на июль 2015 года, его величина сократилась на 15,6 млрд долларов или 1,7% до 882 млрд долларов.

Значительное сокращение на 70 млрд долларов зафиксировал и Суверенный фонд Саудовской Аравии, также сформированный из сверхдоходов от продаж нефти. Если в 2014 году он составлял 741,8 млрд долларов, то сейчас он меньше на 9,4% и составляет 671,8 млрд долларов.

Если предположить, что ресурсы фондов будет тратиться такими же темпами, то скорость их исчерпания в разных странах будет существенно отличаться. Быстрее всего закончатся российские резервы — за 4,4 года. Саудиты смогут растягивать свое богатство подольше — на 9,5 лет. Дольше всего при таком режиме расходов протянет Норвегия — 56,5 лет.

Даже в условиях низких цен на нефть, министерства финансов соответствующих стран и другие профильные ведомства, активно ищут возможности для реинвестирования своих фондов в различные инструменты. Правда в каждом случае их подходы сильно различаются.

Например, норвежский фонд является активнейшим игроком на глобальном рынке акций. Фонд не просто периодически покупает крупные пакеты акций в различных, в том числе российских, компаниях, но и учитывает в своей стратегии этические принципы.

Российские фонды изначально придерживались более консервативной стратегии. По закону, главным объектом инвестирования является суверенные госдолги США, Великобритании, Германии, Франции и ряд других членов ЕС. Бумаги должны иметь рейтинг не ниже АА- по классификации Fitch или Standard & Poor’s либо не ниже Аа3 по Moody’s, однако в последние годы политика управления средствами фонда стала менее строгой

С чем связан столь разный подход к инвестированию российских и зарубежных фондов? «Норвегия и арабские страны изначально были настроены стать рантье, поэтому основной упор делают на вложениях в более рисковые активы. Россия рантье быть не может — слишком большая страна. Поэтому было решено максимально эффективно сберегать», — рассуждает эксперт Центра макроэкономического анализа и прогнозирования Дмитрий Белоусов.

Побуждает к осторожности и тот факт, что денег в пересчете на каждого жителя у России существенно меньше, чем у других стран. Для России главная задача — сберечь средства и при необходимости быстро направить их на «латание дыр» в бюджете или помочь конкретным компаниям, а вовсе не получить доход.

Соответсвенно, российский Минфин готовится наращивать заимствования для финансирования бюджетного дефицита. Глава ведомства Антон Силуанов уже заявил, что приоритетом является сохранение средств Резервного фонда и неиспользованных средств ФНБ. По словам министра, цель — сохранить в Резервном фонде не менее 2 трлн рублей в качестве подушки безопасности. Для этого Минфин готов активнее выходить на долговой рынок и намерен в следующем году занять до 1 трлн рублей.

«Аргумент»

В тему:

• Россия обвинила Украину в нежелании возвращать $3 млрд ...
• Украина и Россия возглавили рейтинг Bloomberg по темпам ...
• Кредитный рейтинг России понижен до «мусорного» уровня ...